邁入年報(bào)季，上市公司2024年年度“成績(jī)單”成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，對(duì)比2024年年初披露的財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告中設(shè)定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，部分上市公司出現(xiàn)明顯偏離的現(xiàn)象，且并未對(duì)此進(jìn)行相關(guān)情況說明。

　　財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告，是上市公司管理層對(duì)接下來一年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和財(cái)務(wù)狀況的全面分析和預(yù)測(cè)。除了業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)和定期報(bào)告等公告，財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告也是投資者了解上市公司財(cái)務(wù)預(yù)期和未來發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)重要信息。

　　多位市場(chǎng)專家接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，投資者需要對(duì)上市公司“財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告”與“業(yè)績(jī)預(yù)告”等公告進(jìn)行區(qū)分，兩者并不等同。為了提高“財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告”信息披露的質(zhì)量和透明度，上市公司應(yīng)該及時(shí)在定期報(bào)告中進(jìn)行更新或者說明，以防對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

　　2024年4月，4166am金沙一西北上市公司披露的經(jīng)董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)審議通過的2024年度財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告中提到，根據(jù)公司2023年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和結(jié)果，結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、各項(xiàng)目實(shí)際情況，擬定2024年財(cái)務(wù)預(yù)算的主要指標(biāo)為，營(yíng)業(yè)收入300億元左右，凈利潤(rùn)8億元左右。

　　該公司最新的2024年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年前9個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收不足190億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損近1億元。結(jié)合公司過去幾年的四季度營(yíng)業(yè)表現(xiàn)，該公司要完成財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告中的年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)幾無(wú)可能。

　　類似的情況還出現(xiàn)在另一華北地區(qū)上市公司。公司發(fā)布的2024年度財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)全年?duì)I業(yè)收入超過25億元，凈利潤(rùn)超過3000萬(wàn)元。但2024年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度營(yíng)收不足16億元，凈利潤(rùn)虧損超300萬(wàn)。與財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告中的年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)偏離較大。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，前述兩家公司尚未披露年度業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)等公告，盡管實(shí)際經(jīng)營(yíng)與設(shè)定的目標(biāo)出現(xiàn)了較大的偏離，但均未對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行說明或者重新修訂原來設(shè)定的目標(biāo)。這也意味著，倘若投資者參考其財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告中的年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行投資決策的話，會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)?shù)恼`差。

　　中國(guó)（深圳）綜合開發(fā)研究院財(cái)稅貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心執(zhí)行主任田立明接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與實(shí)際經(jīng)營(yíng)之間的差異是常見的現(xiàn)象，主要原因包括市場(chǎng)環(huán)境變化、公司經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整、突發(fā)事件等。投資者應(yīng)理性看待這種差異，結(jié)合公司的具體情況和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析。

　　同樣是對(duì)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，上市公司的“財(cái)務(wù)預(yù)算”報(bào)告實(shí)際上并不能與“業(yè)績(jī)預(yù)告”或者“業(yè)績(jī)快報(bào)”劃上等號(hào)，投資者需要對(duì)兩者進(jìn)行區(qū)分。

　　業(yè)績(jī)預(yù)告，是指上市公司在會(huì)計(jì)報(bào)告公告日之前,對(duì)報(bào)告日業(yè)績(jī)進(jìn)行提前預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)告實(shí)質(zhì)上就是上市公司對(duì)下年度或者下一季度的盈利情況的預(yù)測(cè)報(bào)告。其目的是為了避免在會(huì)計(jì)報(bào)告正式公布時(shí)公司股票價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng),以提前釋放業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn),保障中小投資者等信息的利益。

　　財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告，是反映企業(yè)預(yù)算年度內(nèi)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)效益、現(xiàn)金流量及重要財(cái)務(wù)事項(xiàng)等預(yù)測(cè)情況的文件。實(shí)務(wù)中，財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告并非強(qiáng)制，公司可結(jié)合實(shí)際情況自行把握。

　　記者注意到，原《公司法》第四十六條 董事會(huì)職權(quán)“制訂公司的年度預(yù)算方案、決算方案”之規(guī)定，在2024年7月1日起施行的新《公司法》中已刪除。若相關(guān)上市公司的《公司章程》未對(duì)此項(xiàng)進(jìn)行修改，仍需按照舊規(guī)執(zhí)行。

　　田立明稱，上市公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，一般會(huì)說明設(shè)定的一些基本假設(shè)條件，并且會(huì)提示經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不代表公司的年度盈利預(yù)測(cè)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，不但部分投資者，甚至某專業(yè)的金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)軟件也出現(xiàn)了兩者混用的情形。某專業(yè)的金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)軟件顯示，其將上市公司“財(cái)務(wù)預(yù)算”的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告共同列入“業(yè)績(jī)預(yù)警”欄目，且未對(duì)數(shù)據(jù)來源進(jìn)行說明。倘若數(shù)據(jù)直接被引用，容易出現(xiàn)誤導(dǎo)投資者的結(jié)論。

　　天達(dá)共和律師事務(wù)所合伙人杜國(guó)平告訴記者，上市公司財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告更多是對(duì)自身未來一年業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)劃和預(yù)期，可能包含營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)目標(biāo)，但這并不等同于業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)告的內(nèi)容、格式和披露要求都有明確的監(jiān)管規(guī)定，而董事會(huì)議案中的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)則更多體現(xiàn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)展望，兩者在性質(zhì)和目的上存在差異。

　　“企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告倘若編制相對(duì)謹(jǐn)慎且有依據(jù)的情況下，它對(duì)投資決策是有一定的參考價(jià)值，但不是那么的直觀?！比A東一位投行審計(jì)師接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，投資者需要更多結(jié)合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)的信息以及行業(yè)發(fā)展情況，這需要一定的專業(yè)財(cái)務(wù)知識(shí)。

　　需要注意的是，若上市公司財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告通過信息披露對(duì)外發(fā)布，必須遵循信息披露的基本原則，即“應(yīng)當(dāng)客觀，不得夸大其4166am金沙信心之選詞，不得有誤導(dǎo)性陳述”“披露未來經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況等預(yù)測(cè)性信息的，應(yīng)當(dāng)合理、謹(jǐn)慎、客觀”。

　　針對(duì)部分上市公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告明顯偏離的現(xiàn)象，且并未及時(shí)說明的現(xiàn)象，受訪專家建議應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告披露規(guī)則。

　　前述投行審計(jì)師指出，從目前的規(guī)則來看，對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告的相關(guān)規(guī)則確實(shí)不夠明確。例如業(yè)績(jī)偏離的現(xiàn)象僅僅放到年報(bào)中去進(jìn)行說明是否足夠的“及時(shí)”。倘若公司披露了明確的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，應(yīng)該及時(shí)在定期報(bào)告中進(jìn)行更新或者說明。

　　記者注意到，部分公司通過自愿披露及時(shí)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整，該做法值得提倡。

　　例如，盛美上海2024年1月10日披露了《關(guān)于自愿披露2023年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及2024年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的公告》預(yù)計(jì)2024年全年的營(yíng)業(yè)收入將在50億元至58億元之間。隨后于2024年8月披露了《關(guān)于自愿披露2024年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)調(diào)整的公告》，將2024年全年的營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)區(qū)間調(diào)整為53億元至58.8億元之間。2024年11月，公司基于最新經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)情況，決定再次將2024年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)區(qū)間調(diào)整為56億元至58.8億元之間。

　　為了提高經(jīng)營(yíng)目標(biāo)信息披露的質(zhì)量和透明度，田立明建議從三個(gè)方面優(yōu)化：一是增強(qiáng)披露的詳細(xì)性，要求上市公司在披露經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)，提供更多的細(xì)節(jié)和依據(jù)，以便投資者更好地理解目標(biāo)的制定過程；二是加強(qiáng)內(nèi)部控制，上市公司應(yīng)建立健全的內(nèi)部控制制度，確保預(yù)算和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的合理性和可行性；三是引入第三方評(píng)估，可以考慮引入第三方機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)算和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，以提高信息的公信力。